随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全(quán)球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非戊戌年是哪一年洲(zhōu)的(de)份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回(huí)落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导戊戌年是哪一年致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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