民生宏观 · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握(wò)人流交织背后的中国(guó)出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察中国(guó)企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种，基本覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的(de)第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广交会参会客(kè)户及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我们把握更(gèng)长趋(qū)势(shì)的外贸大环境和出口大(dà)趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中国出(chū)口企业(yè)群像五(wǔ)点特(tè)征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发(fā)生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们(men)具体面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(预期收益率计算公式 预期收益率是什么nián)订单明显下滑，中大型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品牌(pái)的出口企业订单(dān)情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发(fā)达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税(shuì)率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度(dù)中国(guó)出口(kǒu)订(dìng)单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前(qián)往(wǎng)广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国(guó)出(chū)口企业(yè)面临(lín)的长期(qī)趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸(mào)展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关(guān)总署统计的出口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国(guó)最(zuì)大的进出(chū)口商品(pǐn)展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购商数(shù)量(liàng)最多、国(guó)别最广(guǎng)，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本(běn)次(cì)广交会(huì)开放(fàng)境内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流(liú)来自于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数(shù)量明(míng)显不足，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的(de)信息是(shì)当(dāng)下高效益(yì)客户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本次欧美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发(fā)展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不直接前往(wǎng)线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期(qī)出(chū)口数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于(yú)单纯的(de)代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业(yè)正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā预期收益率计算公式 预期收益率是什么)。中国和欧美(měi)发达国家之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业(yè)同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦增大，例(lì)如中国(guó)对非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对(duì)外(wài)关税的决(jué)定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向(xiàng)东南(nán)亚，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业转移(yí)至当(dāng)地，生产得到(dào)的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)份额影响上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能(néng)尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券研(yán)究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出(chū)口群像(xiàng)》

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